导语

电解镍是镍的一种重要加工形式，广泛应用于不锈钢、电镀、电池等行业。电解镍期货合约反映了市场对未来电解镍价格的预期，库存水平是影响期货价格的重要因素之一。将分析 7 月 6 日电解镍期货库存统计，并探讨其对电解镍价格走势的影响。

一、电解镍期货库存概况

截至 7 月 6 日，上海期货交易所（SHFE）电解镍期货库存为 45,043 吨，较前一交易日增加 1,265 吨。这是电解镍期货库存连续第 7 个交易日增加。

二、库存增加的原因

电解镍期货库存增加的原因主要有以下几个方面：

• 生产增加：近期国内电解镍产量持续增加，导致库存累积。
• 需求疲软：受疫情反复和经济下行影响，不锈钢和电镀等下游行业需求疲软，电解镍消费量减少。
• 进口增加：近期国内电解镍进口量有所增加，补充了库存。

三、库存增加对价格的影响

库存的增加通常会对期货价格产生利空影响。原因在于，库存过高表明市场供应充足，买方议价能力增强，导致价格下跌。

从历史数据来看，当电解镍期货库存持续增加时，期货价格往往会出现回调或下跌。例如，在 2022 年 5 月，电解镍期货库存持续增加，导致价格从每吨超过 25 万元下跌至 18 万元以下。

四、后续趋势展望

对于电解镍期货库存的后续趋势，市场观点分歧较大。一些分析师认为，随着疫情缓解和经济复苏，下游需求将逐渐恢复，电解镍库存将逐步去化，价格有望反弹。

但也有一些分析师认为，全球经济仍面临诸多不确定性，不锈钢和电镀行业需求恢复缓慢，电解镍库存仍将高企，价格继续下跌的风险较大。

电解镍期货库存是影响期货价格的重要因素之一。7 月 6 日电解镍期货库存持续增加，对价格形成利空影响。后续趋势如何，需要密切关注下游需求恢复情况和全球经济形势变化。