期货和期权都是金融衍生品，它们允许投资者在未来某个时间点以特定价格买卖标的资产。这两者之间存在着一些关键区别。

定义

期货合约是一种具有法律约束力的协议，要求买方在未来某个时间点以预先确定的价格购买标的资产，而卖方则有义务在同一时间点以同一价格出售标的资产。

期权合约是一种赋予买方权利（但非义务）在未来某个时间点以预先确定的价格购买或出售标的资产。

义务与权利

期货合约：买方和卖方都有义务履行合约。买方必须购买标的资产，而卖方必须出售标的资产。

期权合约：只有买方有权利执行合约。买方可以选择行权，以预先确定的价格购买或出售标的资产，也可以选择不执行合约，让合约到期作废。

价格

期货合约：期货合约的价格反映了标的资产的现货价格以及未来供需的预期。

期权合约：期权合约的价格由以下因素决定：

• 标的资产的现货价格
• 合约到期时间
• 行权价格（期权合约中预先确定的价格）
• 波动率（标的资产价格波动的程度）

杠杆作用

期货合约：期货合约通常需要较高的保证金，这可以放大潜在的收益和损失。

期权合约：期权合约的杠杆作用较低，因为买方只需要支付期权费（购买期权的成本）。

风险

期货合约：期货合约对双方都有风险。买方面临标的资产价格下跌的风险，而卖方面临标的资产价格上涨的风险。

期权合约：期权合约对买方来说风险有限，因为他们可以随时选择不执行合约。卖方面临的风险更大，因为他们有义务在买方行权时履行合约。

用途

期货合约：期货合约通常用于对冲价格风险或投机标的资产的价格走势。

期权合约：期权合约可以用于多种目的，包括：

• 对冲价格风险
• 投机标的资产的价格走势
• 创建复杂的交易策略

期货和期权合约都是有用的金融工具，但它们有不同的特征和风险。了解这些区别对于投资者做出明智的投资决策至关重要。