2019年回顾：市场波动加剧，风险与机遇并存

2019年，全球经济增长放缓，中美贸易摩擦持续，地缘风险加剧。这些不确定因素导致期货市场波动加剧，风险与机遇并存。

• 黑色系：受需求疲软影响，黑色系期货整体下跌，但下半年因政策预期和库存回升，出现阶段性反弹。
• 有色金属：贸易摩擦和全球需求低迷，导致有色金属期货承压下行。
• 农产品：受天气和供需关系影响，农产品期货波动较大，整体呈现先扬后抑趋势。
• 能源化工：受原油价格影响，能源化工板块表现分化，石油期货震荡上行，化工品期货则表现疲软。

2020年展望：稳中求进，把握市场机遇

展望2020年，全球经济有望企稳复苏，中美贸易摩擦或将缓解。预计期货市场将继续保持震荡走势，但波动幅度将有所收窄。

• 黑色系：国内基建投资稳步增长，黑色系期货有望企稳回升。
• 有色金属：随着全球经济复苏，有色金属需求有望回暖，但贸易摩擦仍是主要影响因素。
• 农产品：供需关系将继续主导农产品期货价格走势，天气因素也需关注。
• 能源化工：原油价格将受到全球经济复苏和地缘风险的影响，化工品期货将跟随原油走势。

投资策略：多元化配置，风险管理至上

在2020年充满不确定性的市场环境中，南华期货建议投资者采取多元化配置策略，分散投资风险。同时，重视风险管理，控制仓位，合理设置止盈止损。

• 均衡配置：平衡投资不同板块期货，降低单一板块波动带来的风险。
• 分批建仓：避免一次性建仓，分批买入或卖出，降低交易成本和风险。
• 控制仓位：根据个人资金情况和风险承受能力，控制仓位比例，避免过度交易。
• 及时止损：设立合理的止盈止损位，当市场走势不利时及时止损，保护本金。

具体品种推荐

• 黑色系：螺纹钢、热卷、焦炭
• 有色金属：铜、铝、锌
• 农产品：大豆、玉米、小麦
• 能源化工：原油、沥青、PTA

2020年，期货市场充满机遇和挑战。南华期货建议投资者密切关注市场动态，把握市场机遇，同时做好风险管理，控制仓位和及时止损。通过多元化配置，投资者可以在震荡的市场环境中获得稳健的收益。